ABD’de açıklanan son enflasyon verileri, fiyat baskılarının sanıldığı kadar hızlı azalmadığını ortaya koydu ve bu durum piyasalarda temkinli bir havanın oluşmasına neden oldu. Ülkede aylık enflasyon Ağustos ayında yüzde 0,4, yıllık bazda ise yüzde 3,4 oranında artış kaydetti ve bu oranlar Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin tahminleriyle birebir örtüşerek beklentilere paralel bir tablo çizdi. Beklentilere uygun gelen bu artış, ekonomi çevrelerinde fiyat istikrarına dair iyimserliğin henüz erken olduğu yönünde yorumlandı ve enflasyonla mücadelenin daha uzun bir süre gündemde kalacağına işaret etti.
Çekirdek enflasyon tarafındaki tablo ise gıda ve enerji fiyatlarını dışarıda bırakan göstergenin yıllık bazda yüzde 2,5 seviyesinden yüzde 2,4’e gerilediğini, aylık bazda ise yüzde 0,2’den yüzde 0,3’e yükseldiğini gösteriyor. Aylık bazdaki bu artış, Fed yetkililerinin gelecek hafta düzenlenecek toplantıda faiz oranlarını artırması yönündeki görüşü güçlendirirken merkez bankasının son üç yıldaki ilk faiz artışına kapı aralayabilecek bir gösterge olarak değerlendiriliyor. Bu gelişme, para politikasında sıkılaştırma yönünde bir adımın yaklaşmakta olabileceği şeklinde okunuyor.
Enflasyondaki bu seyir, Fed’in yüzde 2’lik hedefine ulaşma yolunda henüz arzu edilen mesafenin kat edilemediğini ortaya koyuyor; İran’daki savaş, gümrük vergileri ve veri merkezi yatırımlarından kaynaklanan baskılar fiyatlar üzerinde etkisini sürdürüyor. Bazı yetkililer, 15-16 Eylül’de alınacak kararın açıklanacak verilere bağlı olabileceğini belirtirken ABD Merkez Bankası’nın bu rakamları, para politikasında yön değişikliğine gidilmesi noktasında belirleyici bir sinyal olarak okuması bekleniyor. Piyasa aktörleri de bu sinyalin ne yönde şekilleneceğini yakından takip ediyor.
Dün açıklanan üretici fiyatları verisi de ülkede maliyet baskılarının hızlandığını göstermişti ve bu tablo, enflasyonun seyri konusundaki belirsizliği daha da derinleştirdi. Fed Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının bir sonraki hamlesine ilişkin niyetini açıklama konusunda temkinli bir tutum sergileyerek geçen ay yaptığı bir konuşmada, çekirdek fiyat artışlarının yüzde 2 hedefine doğru ivme kaybedip kaybetmediği noktasında kuşkuların sürmesi halinde Fed’in ilave adımlar atmak durumunda kalacağını ima eden ifadeler kullanmıştı. Başkanın bu sözleri, enflasyonun seyri netleşene kadar temkinli duruşun korunacağına ve aceleci bir adım atılmayacağına işaret ediyor.
ABD ekonomisi, Orta Doğu ile Rusya-Ukrayna savaşlarının arz tarafını olumsuz etkilemesiyle yeniden tırmanışa geçen enerji fiyatlarıyla mücadele ediyor ve bu hafta petrol fiyatları varil başına 100 dolar seviyesinin üzerine çıkarken ülkede dizel fiyatları ise rekor seviyeye ulaştı. Enerji kalemindeki bu hareketlilik, önümüzdeki dönemde enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskının sürebileceğine dair endişeleri artırırken hanelerin ve işletmelerin maliyet yükünü de ağırlaştırıyor.
Fiyat baskılarının geniş bir alana yayılması, Fed’in faiz politikasında manevra alanını daraltıyor; hem çekirdek enflasyondaki aylık artış hem de üretici fiyatlarındaki hızlanma, para politikasının sıkı kalması gerektiğini savunanların elini güçlendiriyor. Ekonomistler, gelecek hafta açıklanacak kararın, ülkedeki enflasyon eğiliminin seyri açısından belirleyici olacağını dile getirirken piyasalar ise Fed’in vereceği mesajı yakından izliyor ve olası bir faiz artışının zamanlamasına dair ipuçları arıyor.
